Όλα για Επένδυση

2 REITs για αγορά και διατήρηση για πάντα

Σχετικές κατηγορίες

Η σημερινή αστάθεια της αγοράς κάνει αυτά τα μεγάλα μακροπρόθεσμα REIT να κλέβουν μια αγορά.

Τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) έχουν μια δύσκολη αρχή για τη χρονιά. Όπως και το μεγαλύτερο μέρος του χρηματιστηρίου, τα REITs αντιμετωπίζουν αστάθεια λόγω ανησυχιών για την αύξηση του πληθωρισμού, τις πιθανές φούσκες και τώρα τη σύγκρουση Ουκρανίας-Ρωσίας. Ακόμη και οι υψηλότερης ποιότητας και πιο αξιόπιστες REIT που πληρώνουν μερίσματα με χρόνια ισχυρών επιδόσεων βλέπουν τις τιμές των μετοχών να πέφτουν έως και 30% ή περισσότερο.

Παρά την αναταραχή στην αγορά, εξακολουθούν να υπάρχουν απίστευτες αγορές για μακροπρόθεσμους επενδυτές.Πρόσκληση Κατοικίες(INVH -2,13%) καιΑμερικανικός Πύργος(AMT -1,85%) είναι δύο ξεχωριστά REIT που θα πρέπει να συνεχίσουν να τα πηγαίνουν καλά ανεξάρτητα από το απρόβλεπτο της σημερινής αγοράς. Ακολουθεί μια πιο προσεκτική ματιά στο γιατί αυτά τα δύο REIT είναι τέλεια για αγορά και διατήρηση για πάντα. 

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Αμερικανικός Πύργος

Το American Tower είναι ένα από τα μεγαλύτερα REIT βάσει κεφαλαιοποίησης και ο κορυφαίος πάροχος επικοινωνιών σε όλο τον κόσμο. Στις αρχές του 2022, η American Tower είχε συμφέρον ή ιδιοκτησία σε 43.000 ακίνητα στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά καθώς και σε 175.000 ακίνητα διεθνώς. Αυτά τα ακίνητα, που περιλαμβάνουν ακατέργαστη γη και πύργους επικοινωνιών κινητής τηλεφωνίας, μισθώνονται σε ενοικιαστές θεσμικού επιπέδου με μακροχρόνιες μισθώσεις, με τον οποίο η εταιρεία βγάζει χρήματα.

Λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθος της εταιρείας και το τρέχον μερίδιο αγοράς της στον τομέα των επικοινωνιών, οι ανησυχίες για μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης έχουν κάνει την αύξηση της τιμής της μετοχής της να μειώνεται σταθερά τα τελευταία χρόνια. Πιο πρόσφατα, η υποβάθμιση από την JP Morgan, η οποία χαρακτηρίζει την American Tower ως «λιποβαρής» είναι μέρος της ιστορίας γιατί οι τιμές των μετοχών έπεσαν 22% από έτος μέχρι σήμερα.

Ωστόσο, η αβεβαιότητα των επενδυτών μειώνεται σε μια περίοδο που η εταιρεία εξακολουθεί να αναφέρει ισχυρά κέρδη, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των εσόδων κατά 16,4% σε ετήσια βάση (YOY), αύξηση 51,8% στα καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) και 15,4% άνοδο σε ετήσια βάση ενοποιημένα κεφάλαια από πράξεις (FFO), μια σημαντική μέτρηση αποτίμησης για τις ΑΕΕΑΠ. Η επέκταση διεθνώς, συμπεριλαμβανομένης της Ευρώπης και της Ινδίας μεταξύ πολλών άλλων, συμβάλλει στην αύξηση των εσόδων με πρόσθετες προοπτικές στον ορίζοντα, συμπεριλαμβανομένης της συνεχούς υιοθέτησης της τεχνολογίας 5G και της εξαγοράς του CoreSite, ενός κέντρου δεδομένων REIT.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι η ανάγκη για πύργους επικοινωνιών και αποθήκευση δεδομένων δεν θα υποχωρήσει σύντομα, νομίζω ότι η American Tower προσφέρει στους επενδυτές μια εξαιρετικά αξιόπιστη και ασφαλή απόδοση μερίσματος σε μια εταιρεία που υποστηρίζεται από μια μακροπρόθεσμη ζήτηση. Επιπλέον, με τη σημερινή μειωμένη τιμή της μετοχής, μπορεί να αγοραστεί σε πολύ πιο ελκυστική αποτίμηση 22 φορές μεγαλύτερη από το FFO της.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Πρόσκληση Κατοικίες

Η Invitation Homes είναι η κορυφαία REIT για ενοικίαση μονοκατοικίας. Η εταιρεία, σε αντίθεση με την American Tower, δεν έχει ένα εκτεταμένο ιστορικό για να σταθεί, δεδομένου ότι είναι μόλις πέντε χρόνια νεαρής ηλικίας. Αλλά αυτό που του λείπει στην ηλικία είναι κάτι παραπάνω από αναπληρώνεται στην ανάπτυξη και την απόδοσή του. Τα τελευταία πέντε χρόνια, η FFO έχει αυξηθεί κατά 187%, ενώ τα έσοδα έχουν αυξηθεί κατά 113% και η εταιρεία από την κατοχή 34.670 ακινήτων το 2017 έχει πλέον κατέχει ή έχει συμφέρον σε πάνω από 80.000 σπίτια σήμερα. 

Η νέα ζήτηση για ενοικιαζόμενα ακίνητα για μια οικογένεια στο Sun Belt των Ηνωμένων Πολιτειών, όπου βρίσκεται η πλειονότητα των ακινήτων του Invitation Home, συνέβαλε στην ενίσχυση των λειτουργιών της εταιρείας τα τελευταία χρόνια. Η αύξηση των ενοικίων σε τρίμηνο είναι διψήφια, ενώ η πληρότητα βρίσκεται στο 98,2%. Η εταιρεία έχει επίσης πολλές ευκαιρίες στρατηγικής ανάπτυξης σε συνεργασίες κοινοπραξιών. Μια τέτοια συνεργασία είναι με την homebuilderPulteGroupως μέρος του τελευταίου προγράμματος μίσθωσης-αγοράς, το οποίο απευθύνεται σε υποψήφιους αγοραστές κατοικιών που μπορεί να μην είναι έτοιμοι να αγοράσουν ακόμη.

Οι τιμές των μετοχών μειώθηκαν περίπου 16% από έτος μέχρι σήμερα χωρίς υπαιτιότητα της εταιρείας. Είχε μια ισχυρή χρονιά και οι δείκτες χρέους της βελτιώθηκαν σε ετήσια βάση, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε καλύτερη οικονομική θέση. Οι τιμές των μετοχών διαπραγματεύονται περίπου 25 φορές το FFO, κάτι που δεν είναι τόσο μεγάλο όσο το American Tower αλλά σίγουρα μια έκπτωση από τις πρόσφατες τιμές του.

Καμία εταιρεία δεν είναι εντελώς απρόσβλητη από την αστάθεια της αγοράς. Είναι πιθανό και οι δύο αυτές εταιρείες να δουν τις τιμές των μετοχών να συνεχίζουν να πέφτουν τους επόμενους μήνες ή χρόνια. Αλλά κάθε εταιρεία υποστηρίζεται από ζήτηση σε σταθερούς, βασικούς τομείς που θα πρέπει να είναι σε θέση να αντέξουν τη δοκιμασία του χρόνου. Η υιοθέτηση μιας μακροπρόθεσμης προσέγγισης για την επένδυση σε αυτά τα REIT, ο σχεδιασμός αγοράς και διατήρησης για πάντα, θα μπορούσε κάλλιστα να αποδώσει άψογα.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο