Όλα για Επένδυση

10 Red Flags για το Lucid το 2022 και μετά

Σχετικές κατηγορίες

Αυτό το απόθεμα ανάπτυξης βρίσκεται σε μια δύσκολη χρονιά.

Ακόμη και οι καλύτερες εταιρείες αναφέρουν ένα κακό τρίμηνο ή δύο μερικές φορές. ΑλλάLucid GroupΗ αναφορά κερδών και η κλήση συνδιάσκεψης (LCID 1,76%) του 4ου τριμήνου 28 Φεβρουαρίου και ολόκληρου του έτους 2021 ήταν ιδιαίτερα απογοητευτικές. Μετά το ξεπούλημα της περασμένης εβδομάδας, οι τιμές των μετοχών της μετοχής Lucid έχουν πλέον μειωθεί πάνω από 60% από το υψηλό που έθεσαν μόλις πριν από λίγους μήνες.

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να προτιμούν να κάνουν τα στραβά μάτια σε μια κακή αναφορά, να κρατούν τη μύτη τους, να κλείνουν τα μάτια τους και να ελπίζουν για το καλύτερο. Αλλά η κατά μέτωπο αντιμετώπιση των κινδύνων παρέχει μια καλύτερη στρατηγική για την αποφυγή περαιτέρω μειονεκτημάτων και σας λέει τι να αναζητήσετε σε περίπτωση που η Lucid αλλάξει τα πράγματα. Ακολουθούν 10 κόκκινες σημαίες από την αναφορά κερδών της Lucid που δεν έχουν σκοπό να σας τρομάξουν, αλλά μάλλον να σας ενημερώσουν, ώστε να μπορείτε να σχεδιάσετε τις μετοχές της Lucid με τρόπο που να ταιριάζει με την ανοχή κινδύνου και τον επενδυτικό σας χρονικό ορίζοντα.

Πηγή εικόνας: Lucid Group.

1. Ασήμαντη υπάρχουσα παραγωγή και παραδόσεις

Η Lucid ξεκίνησε να παράγει το ηλεκτρικό σεντάν Lucid Air Dream Edition τον Σεπτέμβριο και να το παραδίδει τον Οκτώβριο. Από τις 28 Φεβρουαρίου, η Lucid έχει παράγει μόνο 400 Lucid Airs και έχει παραδώσει 300 από αυτά. 

2. Αναθεωρημένη καθοδήγηση παραγωγής και παράδοσης

Οι προηγούμενες οδηγίες της Lucid απαιτούσαν 20.000 παραδόσεις το 2022, τις οποίες μόλις μείωσε μεταξύ 12.000 και 14.000 μονάδων. Ωστόσο, ακόμη και αυτή η γκάμα φαίνεται ανέφικτη, δεδομένου ότι η Lucid κυλά τα αυτοκίνητα από τη γραμμή συναρμολόγησής της με ρυθμό σαλιγκαριού. Τα καλά νέα είναι ότι η Lucid έχει πάνω από 25.000 κρατήσεις στα τέσσερα διακοσμητικά της Lucid Air. Ένας υψηλός αριθμός κρατήσεων είναι ένα καλό σημάδι ότι οι πελάτες ενδιαφέρονται για το αυτοκίνητο. Οι 25.000 κρατήσεις αντιπροσωπεύουν 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε πιθανές πωλήσεις, κάτι που θα ήταν ένα απίστευτο επίτευγμα για τη Lucid. Ωστόσο, η εταιρεία πρέπει να βγάλει τα αυτοκίνητα από τη γραμμή και στα χέρια των πελατών για να αποφύγει να δοκιμάσει την υπομονή τους.

3. Ασαφείς οδηγίες του 2023

Η Lucid σχεδίαζε προηγουμένως να παράγει και να παραδώσει 50.000 μονάδες το 2023. Σχεδίαζε επίσης να ολοκληρώσει την επέκτασή της για τις εγκαταστάσεις παραγωγής της AMP-1 το 2023. Η επέκταση θα αύξανε την τρέχουσα ετήσια χωρητικότητά της από 34.000 μονάδες σε 90.000 μονάδες. Η Lucid δεν ενημέρωσε τους επενδυτές για αυτούς τους δύο στόχους, αλλά είπε ότι οι εγκαταστάσεις εργαλείων πήγαιναν καλά και η παραγωγική ικανότητα θα μπορούσε να αυξηθεί σε 53.000 μονάδες μέχρι το τέλος του 2023.

Εκτός από την αποτυχία να ενημερώσει τους επενδυτές για την καθοδήγηση για την παραγωγή ή την κατασκευή του 2023, η Lucid δεν έδωσε πρόσθετο χρώμα στα σχέδια δαπανών του 2023. Καθώς η εταιρεία είπε ότι αναμένει τα μετρητά να διαρκέσουν το 2023 και όχι μέχρι το 2023, οι επενδυτές μπορεί να αναρωτιούνται εάν η Lucid έχει αρκετά μετρητά για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη του επόμενου έτους. Ακόμα κι αν πρόκειται για στενή επικοινωνία, η Lucid πιθανότατα θα πρέπει να καταφύγει στις λιγότερο γενναιόδωρες πλέον κεφαλαιαγορές για ξηρή σκόνη.

4. Αποτυχία ολοκλήρωσης των παραδόσεων Dream Edition

Στα τέλη Οκτωβρίου, η Lucid ανακοίνωσε ότι άρχισε να παραδίδει 520 ειδικά διαμορφωμένα οχήματα Lucid Air Dream Edition -- μια πρώτη έκδοση που κυκλοφόρησε, θα λέγαμε, για να γιορτάσει το ρεκόρ αυτονομίας 520 μιλίων του οχήματος. Η Lucid δεν έχει ακόμη παράγει ή παραδώσει αυτά τα αυτοκίνητα. Στην κλήση κερδών του 4ου τριμήνου 2021, η Lucid είπε ότι αντιμετώπιζε προβλήματα με την ολοκλήρωση των παραδόσεων της Dream Edition λόγω προκλήσεων στην αλυσίδα εφοδιασμού. 

5. Περιορισμοί εφοδιαστικής αλυσίδας

Η Lucid είπε ότι αντιμετωπίζει προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα μόνο με λίγους προμηθευτές της σε δευτερεύοντα μέρη όπως γυαλί και χαλιά, όχι βασικά εξαρτήματα που χρειάζονται για το σύστημα μετάδοσης κίνησης ή τις μπαταρίες της. Ως εκ τούτου, η Lucid αναμένει ότι τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας θα χαλαρώσουν το δεύτερο εξάμηνο του 2022. 

Η Lucid αναγνώρισε ότι η υψηλή τιμή των οχημάτων της αξίζει ένα τέλειο φινίρισμα και καλλυντικά. Υπό αυτή την έννοια, ένα θραύσμα υαλοβάμβακα ή ένας ολόκληρος ηλεκτροκινητήρας είναι το ίδιο με το Lucid εάν εμποδίζει την εταιρεία να κυλήσει τα αυτοκίνητα από τη γραμμή συναρμολόγησης της.

Ο φορτιστής MultiCore Boost της Lucid έχει ισχύ αμφίδρομης φόρτισης A/C 19,2 kw, ισχύ D/C φόρτισης 300 kw/400 hp και μέγιστη τάση 1.000 volt. Πηγή εικόνας: Lucid Group.

6. Καθυστερήσεις SUV Lucid Gravity

Το Lucid Gravity SUV είναι ένα συναρπαστικό νέο προϊόν που η Lucid είχε δηλώσει προηγουμένως ότι θα ξεκινήσει την παραγωγή το 2023. Η Lucid έχει πλέον ωθήσει πίσω αυτόν τον στόχο στο πρώτο εξάμηνο του 2024. 

Όταν ρωτήθηκε για τον λόγο της καθυστέρησης, ο Διευθύνων Σύμβουλος και CTO Peter Rawlinson είπε τα εξής: 

Θέλω απλώς να το κάνω καλύτερο προϊόν. Είμαι πραγματικά ενθουσιασμένος με τον τρόπο που εξελίσσεται. Απλώς θα είναι φοβερό. Χρειάστηκαν μερικές ανατροπές στην ανάπτυξή του για να γίνει ακόμα καλύτερο από ό,τι περιμέναμε. Οπότε είμαι πολύ ενθουσιασμένος και νομίζω ότι χρειάζεται -- αξίζει λίγο περισσότερο. Θέλουμε επίσης να ενσωματώσουμε πολλά από τα μαθήματα παραγωγής από την Lucid Air σε αυτό το πρόγραμμα, να έχουμε αυτόν τον υγιή βρόχο ανατροφοδότησης για την ενσωμάτωση αυτών των μαθημάτων.

Είναι λογικό ότι ο Lucid θα ήθελε να πάρει αυτό που μαθαίνει από τον Αέρα και να το εφαρμόσει στη Βαρύτητα. Αλλά η καθυστέρηση της παραγωγής κατά ένα χρόνο ανεβάζει τον πήχη. Τώρα οι προσδοκίες θα είναι ακόμη μεγαλύτερες για το Gravity να είναι προϊόν νοκ-άουτ. Εάν δεν υπάρχει, αυτό θα μπορούσε να είναι πρόβλημα για τη μάρκα Lucid.

7. Ταχεία καύση μετρητών

Η Lucid ολοκλήρωσε το τρίμηνο με 6,26 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και σχεδιάζει να δαπανήσει τουλάχιστον 2 δισεκατομμύρια δολάρια στις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2022 (κεφαλαιουχικές δαπάνες). Είπε ότι έχει αρκετά μετρητά για να το πάει καλά στο 2023. Όμως, δεδομένων των αυξανόμενων επιτοκίων και της πολύ χαμηλότερης τιμής της μετοχής του ηλεκτρικού αυτοκινήτου, η Lucid μπορεί να δυσκολευτεί να συγκεντρώσει μετρητά εάν δεν ανατρέψει τις δραστηριότητές της.

8. Αρνητικό προβλεπόμενο μικτό περιθώριο 2022

Εκτός από το υψηλότερο capex, η Lucid αντιμετωπίζει υψηλότερο κόστος μεταφοράς και εφοδιαστικής. Και παρόλο που σχεδιάζει να μεταφέρει τη ναυτιλία από τον αέρα στη στεριά και τη θάλασσα για να εξοικονομήσει χρήματα, καθώς και να μεταφέρει ορισμένες λειτουργίες στο εσωτερικό της, αναμένει ότι το συνολικό υψηλότερο κόστος αποστολής και υλικού θα οδηγήσει σε αρνητικά ακαθάριστα περιθώρια το 2022. Η Lucid είπε επίσης ότι οι χρόνοι παράδοσης γιατί ορισμένα εξαρτήματα είναι τόσο μεγάλα που πρέπει να προπαραγγείλει πολλά πράγματα νωρίς, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερο κόστος αποθέματος και επιταχυνόμενη καύση μετρητών. Στην κλήση, η CFO Sherry House ανέφερε ένα πρόσφατο παράδειγμα όπου ενέκρινε μια εντολή αγοράς που απαιτούσε χρόνο παράδοσης 72 εβδομάδων.

Πηγή εικόνας: Lucid Group.

9. Ανησυχίες για τον ποιοτικό έλεγχο

Μερικές εβδομάδες πριν από την κλήση κερδών, η Lucid ανακοίνωσε ότι ανακαλούσε 203 σεντάν Lucid Air λόγω ενός μικρού ελαττώματος. Οι διαδικασίες της Lucid για την επίλυση του προβλήματος φαίνεται να είναι ορθές. Αντίθετα, η κόκκινη σημαία είναι ότι η Lucid παρέλειψε να αναφέρει το κόστος των ανακλήσεων, πώς αντιμετώπισε αυτή την ανησυχία με τους προμηθευτές της και αν πιστεύει ότι οι μελλοντικές ανακλήσεις αποτελούν απειλή. 

Δεδομένων των τρομερών αριθμών παραγωγής της Lucid, της μειωμένης καθοδήγησης και των καθυστερήσεων για την παράδοση της Dream Edition, φαίνεται ότι η Lucid ουσιαστικά σταματά την παραγωγή για να διορθώσει ορισμένα προβλήματα. Και αν αυτό είναι αλήθεια, θα έθετε σε κίνδυνο την αναθεωρημένη καθοδήγηση παραγωγής για 12.000 έως 14.000 μονάδες για ολόκληρο το έτος.

10. Αμφισβητούμενες μακροπρόθεσμες προβλέψεις

Οι μεσοπρόθεσμες προβλέψεις της Lucid προηγουμένως απαιτούσαν έσοδα 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2026, μικτά κέρδη άνω των 5,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 250.000 μονάδες παραγωγής. Ωστόσο, δεδομένης της έρευνας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, η οποία ανέφερε ανησυχίες σχετικά με «ορισμένες προβλέψεις και δηλώσεις», η Lucid θα μπορούσε να αποτραπεί από την παροχή καθοδήγησης που δεν βασίζεται σε ουσιαστικά γεγονότα.

Το Lucid χάνει μέρος της λάμψης του

Το Lucid έχει τη μεγαλύτερη εμβέλεια, την υψηλότερη τάση και την ταχύτερη φόρτιση EV στην αγορά σήμερα. Η εταιρεία ξεχειλίζει από δυνατότητες, αλλά ήδη δοκιμάζει την υπομονή των επενδυτών. Οι κόκκινες σημαίες που συζητήθηκαν δεν είναι καρφί στο φέρετρο σε καμία περίπτωση. Αλλά σίγουρα καθιστούν πιο δύσκολο να δικαιολογήσουν την ήδη υψηλή κεφαλαιοποίηση της Lucid στα 40 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο