Όλα για Επένδυση

1 πράσινη σημαία για τους επενδυτές Eli Lilly το 2022 -- και 1 Red Flag

Σχετικές κατηγορίες

Η θετική πλευρά είναι μεγαλύτερη από την αρνητική πλευρά για αυτόν τον φαρμακευτικό γίγαντα;

Φαρμακευτικός γίγανταςEli Lilly & Company(LLY -3,10%) είχε εξαιρετική απόδοση το περασμένο έτος, αφήνοντας στη σκόνη τόσο την ευρύτερη αγορά όσο και τη φαρμακοβιομηχανία. Αλλά είναι δύσκολο να προβλέψουμε εάν η εταιρεία θα συνεχίσει την ανοδική της τροχιά για το υπόλοιπο του έτους. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι οποίες είναι ήδη υψηλές, θα μπορούσαν να κλιμακωθούν περαιτέρω και να οδηγήσουν την Eli Lilly (μαζί με την υπόλοιπη αγορά) να καταρρεύσει.

Ωστόσο, αν αφήσουμε στην άκρη αυτές τις ανησυχίες σε όλη την αγορά, υπάρχει τουλάχιστον ένας βασικός λόγος για τον οποίο το μέλλον φαίνεται λαμπρό για την Eli Lilly. Από την άλλη πλευρά, υπάρχει επίσης ένας ειδικός για την εταιρεία λόγος για τον οποίο οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να μείνουν μακριά από τη μετοχή προς το παρόν.

Δεδομένα LLY από το YCharts

Πράσινη σημαία: Ένας πολλά υποσχόμενος αγωγός

Η ανάπτυξη και η εμπορία καινοτόμων θεραπειών είναι εντάσεως κεφαλαίου, αλλά οι εταιρείες που καταφέρνουν να εγκρίνουν φάρμακα μπορούν τουλάχιστον να γνωρίζουν ότι, χάρη στην προστασία των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας, θα έχουν λίγο χρόνο να ανακτήσουν τις επενδύσεις και τα κέρδη τους προτού οι ανταγωνιστές μπορέσουν να βγουν με φθηνότερα, γενόσημα εκδόσεις. Στις ΗΠΑ, τα νέα φάρμακα έχουν 20 χρόνια προστασία με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας. Μόλις τελειώσει αυτή η περίοδος για ένα προϊόν, τα γενόσημα συνήθως βγαίνουν στην αγορά, μειώνοντας απότομα τις πωλήσεις για την αρχική επώνυμη έκδοση.

Για να συνεχίσει μια φαρμακευτική εταιρεία να αυξάνει τα έσοδα και τα κέρδη της, πρέπει να είναι σε θέση να αναπτύσσει νέα προϊόντα για να αντικαταστήσει τις πωλήσεις που χάνονται μετά τις αναπόφευκτες λήξεις των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ύπαρξη ενός σταθερού αγωγού είναι απαραίτητη και η Eli Lilly διαθέτει ένα αξιοθαύμαστο, με μερικές δεκάδες συνεχιζόμενα κλινικά προγράμματα.

Μερικοί από τους υποψηφίους της Eli Lilly αξίζει να ξεχωρίσουν για αναφορά. Πρώτον, υπάρχει η Basal Insulin-Fc (BIF), ένα πιθανό προϊόν ινσουλίνης μία φορά την εβδομάδα για ασθενείς με διαβήτη τύπου 2. Τα άτομα με διαβήτη τύπου 2 δεν χρειάζονται πάντα ινσουλίνη, αλλά εκείνοι που το κάνουν συνήθως τη λαμβάνουν καθημερινά. Μια εβδομαδιαία επιλογή θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ελκυστική για αυτούς τους ασθενείς. Το BIF έχει ήδη υποσχεθεί σε μια κλινική δοκιμή φάσης 2.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Δεύτερον, υπάρχει η τιρζεπατίδη, μια πιθανή θεραπεία για τον διαβήτη τύπου 2. Σύμφωνα με την Eli Lilly, η τιρζεπατίδη μείωσε σημαντικά τα μέσα επίπεδα σακχάρου στο αίμα και το σωματικό βάρος -- τα οποία είναι κρίσιμα για τους διαβητικούς τύπου 2 -- σε ένα ζευγάρι μελετών φάσης 3. Η Eli Lilly υπέβαλε tirzepatide στις ρυθμιστικές αρχές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη το 2020. Οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν ρυθμιστικές αποφάσεις τους επόμενους μήνες.

Πέρυσι, η ερευνητική εταιρεία Evaluate Pharma κατέταξε το tirzepatide ως το πιο πολύτιμο έργο έρευνας και ανάπτυξης στη φαρμακοβιομηχανία με καθαρή παρούσα αξία 22,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Άλλα πολλά υποσχόμενα προϊόντα στη σειρά Eli Lilly περιλαμβάνουν το donanemab, μια ερευνητική θεραπεία της νόσου του Alzheimer και το mirikizumab, μια πιθανή θεραπεία για την ελκώδη κολίτιδα.

Εν τω μεταξύ, η τρέχουσα σειρά φαρμάκων της Eli Lilly παραμένει ισχυρή. Τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση το 2021 στα 28,3 δισεκατομμύρια δολάρια και, εξαιρουμένων των προϊόντων COVID-19, η κορυφαία γραμμή αυξήθηκε κατά 10%. Με πολλά πιθανά προϊόντα υπερπαραγωγής στα σκαριά, το μέλλον της εταιρείας φαίνεται πολλά υποσχόμενο. 

Κόκκινη σημαία: Η αποτίμηση είναι μια ανησυχία

Ο συνδυασμός του συναρπαστικού αγωγού της Eli Lilly και των σταθερών οικονομικών αποτελεσμάτων συνέβαλαν σε μια εντυπωσιακή απόδοση του χρηματιστηρίου τα τελευταία χρόνια. Αλλά ως αποτέλεσμα αυτής της πορείας, οι μετοχές της φαρμακοβιομηχανίας φαίνονται τώρα λίγο υπερτιμημένες σε σύγκριση με ομοτίμους της φαρμακευτικής βιομηχανίας όπωςAbbVieκαιPfizer.

Δεδομένα LLY PE Ratio (Forward) από YCharts

Σημειώστε επίσης ότι ο μέσος λόγος προθεσμιακής τιμής προς κέρδη (P/E) για τον κλάδο είναι 11,7, ενώ για τονS&P 500είναι 18,2. Οι μετοχές της Eli Lilly, με P/E 33, δεν φαίνονται φθηνές αυτή τη στιγμή σε σύγκριση με κανέναν από αυτούς τους μέσους όρους -- ούτε πολύ. Και αυτό είναι κάτι που πρέπει να έχουν κατά νου οι επενδυτές. 

Θα πρέπει να αγοράσετε;

Ενώ οι επενδυτές δεν μπορούν να παραβλέψουν την ακριβή αποτίμηση της Eli Lilly, ο συναρπαστικός αγωγός του αξίζει αναμφισβήτητα ένα premium, τουλάχιστον κατά την άποψή μου. Και είναι πιθανό να έρθουν περισσότεροι μεγάλοι νικητές. Η Eli Lilly είναι ηγέτης στην αγορά φαρμάκων για τον διαβήτη για δεκαετίες, έναν χώρο που μοιράζεται με δύο άλλους κορυφαίους παίκτες --Novo NordiskκαιSanofi.

Οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν από την Eli Lilly να συνεχίσει να παρέχει νέα προϊόντα διαβήτη τα επόμενα χρόνια. Ο φαρμακοποιός μπορεί επίσης να υπερηφανεύεται για υποψηφίους και εγκεκριμένα φάρμακα στην ανοσολογία και την ογκολογία. Δεδομένου του ιστορικού της, και της σειράς και της παραγωγής της, η Eli Lilly μοιάζει με μια εξαιρετική μετοχή για να αγοράσουν οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, ακόμη και στα σημερινά της επίπεδα.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο