Όλα για Επένδυση

1 λόγος για να αγοράσετε Starbucks και 1 λόγος για να παραμείνετε ξεκάθαροι σήμερα

Είναι το Starbucks μια αγορά καθώς πλησιάζει τα χαμηλά 52 εβδομάδων;

Η μετοχή Starbucks (SBUX 2,33%) έχει χάσει λίγο από το άρωμά της πρόσφατα. Μία από τις κορυφαίες μάρκες καφέ στον κόσμο συνεχίζει να αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις που σχετίζονται με τον υψηλό πληθωρισμό, τις ελλείψεις προσωπικού, την αδύναμη καθοδήγηση προς τα εμπρός και πιο πρόσφατα, τις δραστηριότητες συνδικαλισμού μεταξύ των εργαζομένων σε πολλά καταστήματα.

Ως αποτέλεσμα, η μετοχή μειώθηκε κατά 32% από έτος μέχρι σήμερα σε σύγκριση με τοS&P 500, η οποία διαπραγματεύεται σχετικά σταθερά από το νέο έτος. Η απόδοση της Starbucks τα τελευταία χρόνια δεν είναι επίσης αξιοσημείωτη, καθώς οι μετοχές της έχουν επιστρέψει 52% τα τελευταία πέντε χρόνια έναντι 106% για τον S&P 500.

Λαμβάνοντας υπόψη την εξαιρετική εικόνα της επωνυμίας της Starbucks και τη σταθερή τάφρο στον κλάδο παραγωγής καφέ, αποφάσισα να βουτήξω βαθύτερα στα θεμελιώδη στοιχεία της εταιρείας για να προσδιορίσω εάν προσφέρει μια συναρπαστική ευκαιρία αγοράς σήμερα. Η εταιρεία ελέγχει το 40% της αγοράς της αλυσίδας καφέ και συνεχίζει να δίνει έμφαση στην επέκταση των εργασιών της, τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό.

Στην πραγματικότητα, τα Starbucks άνοιξαν 484 καταστήματα μόνο το πρώτο τρίμηνο και επί του παρόντος διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο 34.317 τοποθεσιών σε όλο τον κόσμο. Είναι σαφές ότι ο καφές τους αρέσει στους ανθρώπους, αλλά ας εξερευνήσουμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε αυτήν την εταιρεία σήμερα. 

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Λόγος αγοράς: Εκτίμηση

Οι μετοχές των Starbucks φαίνονται τρομερά φθηνές στα τρέχοντα επίπεδα. Το juggernaut που παρασκευάζει καφέ διαπραγματεύεται με 21 φορές τα κέρδη σήμερα, τα οποία είναι πολύ κάτω από το πενταετές, μέσο όρο τιμής προς κέρδη (P/E) πολλαπλάσιο του 39 της εταιρείας. Η αναλογία P/E της εταιρείας είναι επίσης φθηνή σε σύγκριση με τους ομοτίμους σανMcDonalds(MCD 0,14%) καιμμ! Μάρκες(YUM 1,42%), τα οποία επί του παρόντος φέρουν πολλαπλάσια του 25 και του 24, αντίστοιχα.  

Δεδομένα SBUX PE Ratio από YCharts

Δεδομένης της αναγνώρισης της επωνυμίας των Starbucks, της ελίτ τοποθέτησης στην αγορά και της καλής οικονομικής ανάκαμψης το 2021 από την πανδημία, είναι λογικό να υποστηρίξουμε ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση σήμερα. Με αποτίμηση σχεδόν δύο φορές χαμηλότερη από τον ιστορικό της μέσο όρο, η μετοχή της εταιρείας είναι πιο δελεαστική από ό,τι ήταν εδώ και πολύ καιρό.

Λόγος για να μην υποχωρήσετε: Λιγότερο από τα ιδανικά οικονομικά

Το 2021, τα Starbucks αύξησαν τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή κατά 24% και 177% σε 29,1 δισεκατομμύρια δολάρια και 3,24 δολάρια, αντίστοιχα. Επιφανειακά, πρόκειται για εξαιρετικά ισχυρούς αριθμούς, ωστόσο, τα δύο τελευταία χρόνια ήταν κάθε άλλο παρά γραμμικά. Τα Starbucks αντιμετώπισαν ευνοϊκά συγκρίσιμα το 2021, δεδομένου ότι οι διακοπές του COVID-19 έπληξαν τα αποτελέσματά του για το 2020. 

Οι αναλυτές προέβλεψαν διαφορετική έκβαση για τα Starbucks μελλοντικά. Για το 2022, διαμορφώνουν μια κορυφαία και την κατώτατη γραμμή 32,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 3,29 δολάρια, που μεταφράζονται σε αύξηση 13% και 2%, αντίστοιχα. Η Wall Street αναμένει πωλήσεις και κέρδη ανά μετοχή 42,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 5,04 δολαρίων έως το 2025, αντιπροσωπεύοντας ετήσια αύξηση μόνο 8% και 9% από τα στοιχεία του 2021.

Είναι λοιπόν προφανές ότι η επέκταση θα χαλαρώσει. Αντίστροφοι άνεμοι όπως η πληθωριστική πίεση και οι ελλείψεις εργαζομένων, όταν ληφθούν υπόψη, υποδηλώνουν ότι τα Starbucks θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μια πραγματική πρόκληση για να προχωρήσουμε.

Ο ισολογισμός των Starbucks είναι επίσης λιγότερο από ιδανικός. Η εταιρεία έχει ταμειακή θέση 4,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά δεσμεύει αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια -281%. Ένας αρνητικός λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια σημαίνει ότι μια εταιρεία έχει περισσότερες υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία, κάτι που είναι συχνά ένα επικίνδυνο σημάδι από τη σκοπιά ενός επενδυτή. Μου αρέσει να επενδύω σε εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς, επειδή προσφέρουν στις εταιρείες μεγαλύτερη ευελιξία να πλοηγούνται σε οποιαδήποτε οικονομική κατάσταση.

Καλύτερες ευκαιρίες εκεί έξω

Τα Starbucks διαπραγματεύονται σε χαμηλή αποτίμηση όλων των εποχών. Αλλά είμαι ακόμα ασυγκίνητος. Είναι δύσκολο να αγνοήσουμε τη δύναμη της μάρκας και τι σημαίνει αυτό για την εταιρεία. Ακόμα κι έτσι, τα Starbucks αναμένεται να αναφέρουν πολύ μέτρια νούμερα τα επόμενα χρόνια -- και δεδομένης της τρέχουσας αναταραχής της αγοράς, η μετοχή θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σημαντική πτωτική πίεση για το άμεσο μέλλον. Συμβουλεύω τους επενδυτές να αντισταθούν στην αγορά των μετοχών του κολοσσού του καφέ προς το παρόν. Υπάρχουν περισσότερες κερδοφόρες ευκαιρίες στη σημερινή αγορά.     

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο