Όλα για Επένδυση

1 εταιρεία τηλευγείας που θα μπορούσε να μετατρέψει 1.000 $ σε 10.000 $

Σχετικές κατηγορίες

Σε φοβισμένες αγορές, οι τολμηροί επενδυτές μπορούν να βρουν άφθονες ευκαιρίες.

Δεν είναι μυστικό ότι οι αναπτυξιακές μετοχές παραπαίουν εν μέσω πρόσφατων καθοδικών διακυμάνσεων στις αγορές. Αλλά το χρηματιστήριο ανταμείβει την υπομονή: όσοι θέλουν να κοιτάξουν το παρελθόν βραχυπρόθεσμα μπορεί να βρουν ψήγματα χρυσού που κρύβονται σε κοινή θέα.

Εταιρεία τηλευγείαςΗ υγεία του και της(HIMS -0,98%) θα μπορούσε να είναι ένας τέτοιος θησαυρός. Αλλά τι κάνει αυτή τη μετοχή να ξεχωρίζει σε έναν πολυπληθή τομέα και πόσο έτοιμη είναι η εταιρεία για μαμούθ ανάπτυξη; Ας βουτήξουμε στα θεμελιώδη για να διερευνήσουμε. 

Μια νέα «περιστροφή» στην υγειονομική περίθαλψη

Οι περισσότεροι άνθρωποι στις ΗΠΑ αντιμετωπίζουν την υγεία τους με δύο τρόπους: Χρησιμοποιούν προϊόντα που δεν συνταγογραφούνται και αναζητούν συνταγογραφούμενα προϊόντα από έναν επαγγελματία ιατρό. Το Hims & Hers Health συνδυάζει αυτές τις δύο έννοιες για να προσφέρει μια ενιαία υπηρεσία για φάρμακα. 

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Σε ένα επίπεδο, η Hims & Hers Health είναι μια εταιρεία τηλευγείας που προσφέρει διαδικτυακές ιατρικές συμβουλές χαμηλού κόστους. Οι ασθενείς μπορούν να επικοινωνούν με γραπτά μηνύματα, να καλούν ή να συνομιλούν μέσω βίντεο με επαγγελματίες υγείας για να συζητήσουν μια σειρά από παθήσεις. Μετά τη διαβούλευση, οι γιατροί μπορούν να συνταγογραφήσουν φάρμακα που μπορούν να συμπληρωθούν στα τοπικά φαρμακεία ή να παραδοθούν απευθείας στο κατώφλι των ασθενών. Ταυτόχρονα, η Hims & Hers Health λειτουργεί επίσης ως επωνυμία που απευθύνεται στους καταναλωτές, πουλά διάφορα προϊόντα και συμπληρώματα με τις ονομασίες λιανικής «hims» και «hers». Αυτά τα γενόσημα προϊόντα είναι διαθέσιμα στο διαδίκτυο και σε γνωστούς λιανοπωλητές στις ΗΠΑ

Αυτό το μοντέλο προσπαθεί να φροντίζει τις παθήσεις υγείας χαμηλού επιπέδου των καταναλωτών με ψηφιακό τρόπο. Η εταιρεία μπήκε σφήνα στην αγορά αντιμετωπίζοντας καταστάσεις ταμπού όπως η τριχόπτωση και η στυτική δυσλειτουργία, αλλά έκτοτε επεκτάθηκε σε τομείς όπως η πρωτοβάθμια περίθαλψη και η ψυχική υγεία.

Τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία ανοίγουν έναν πολλά υποσχόμενο διάδρομο ανάπτυξης 

Το επιχειρηματικό μοντέλο είναι ενδιαφέρον, αλλά τι ξεχωρίζει το Hims & Hers Health από το πακέτο; Ο ανταγωνισμός στην ψηφιακή αγορά και στις αγορές υγειονομικής περίθαλψης απευθείας στους καταναλωτές είναι έντονος. Στα τέλη του 2020, γίγανταςUnitedHealthκυκλοφόρησε το Optum Store, ένα σύστημα απευθείας στον καταναλωτή που λειτουργεί παρόμοια με το διαδικτυακό φαρμακείο της Hims & Hers Health.Teladocείναι κορυφαίος παίκτης στις λύσεις εικονικής φροντίδας και τηλευγείας. Οι ιδιωτικές εταιρείες, όπως η Ro, ακολουθούν ένα επιχειρηματικό μοντέλο που είναι σχεδόν πανομοιότυπο με αυτό της Hims & Hers Health. Οι επενδυτές θεωρούν ότι αυτός ο ανταγωνισμός σημαίνει ότι το Hims & Hers Health δεν έχει τάφρο: η μετοχή βρίσκεται σε περίπου 4 $ ανά μετοχή, δραματικά μειωμένη από την αρχική τιμή των 10 $ ανά μετοχή SPAC (εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού).

Αλλά οι αριθμοί πίσω από αυτήν την εταιρεία λένε μια διαφορετική ιστορία. Παρά το γεγονός ότι η Hims & Hers Health δεν ασχολείται με την ανάπτυξη ιδιόκτητων συνταγογραφούμενων προϊόντων, η ταυτότητα της επωνυμίας της έχει απήχηση στους καταναλωτές σε μια τεράστια αγορά με δυνατότητα διεύθυνσης. Από το πρώτο τρίμηνο του 2019 έως το τέταρτο τρίμηνο του 2021, η Hims & Hers Health αύξησε τις επαναλαμβανόμενες συνδρομές από 157.000 σε 609.000. Η επιχείρηση τηλευγείας της έχει επίσης αναπτυχθεί σταθερά: Οι ετήσιες διαβουλεύσεις αυξήθηκαν πάνω από 450% μέσα σε τρία χρόνια

Ως αποτέλεσμα αυτής της ανάπτυξης, τα έσοδα αυξήθηκαν 117% ετησίως από το 2018 έως το 2021, φτάνοντας τα 272 εκατομμύρια δολάρια το τελευταίο οικονομικό έτος. Τα μη GAAP EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων) ήταν αρνητικά 30 εκατομμύρια δολάρια για το 2021. Αλλά αυτός ο αρνητικός αριθμός δεν είναι λόγος πανικού: Η Hims & Hers Health έχει σχεδόν 250 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σε τον ισολογισμό της, που σημαίνει ότι έχει τα κεφάλαια να πληρώσει για την ανάπτυξη τα επόμενα τρίμηνα. Το μεικτό περιθώριο κέρδους της 75% το 2021 αντιπροσωπεύει ετήσια αύξηση 197% από το 2018, αυτά τα αυξανόμενα περιθώρια υποδηλώνουν ότι η επιχείρηση πρέπει να γίνει κερδοφόρα με την πάροδο του χρόνου καθώς τα έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται.

Μετατροπή 1.000$ σε 10.000$

Παρά την ισχυρή ανάπτυξη, η αγορά δεν έχει ακόμη ζεσταθεί στο Hims & Hers Health. Αυτό θα μπορούσε να αποδοθεί σε διάφορους παράγοντες: ότι η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο μέσω μιας συγχώνευσης SPAC, ότι οι επενδυτές βλέπουν την τηλευγεία ως «εμπόρευμα» ή ότι το περιβάλλον υψηλού πληθωρισμού πιέζει τις μετοχές σε όλους τους τομείς. Με όποιον τρόπο κι αν το κόψετε, τα έσοδα της Hims & Hers Health αυξήθηκαν αξιόπιστα τον περασμένο χρόνο, ενώ η τιμή της μετοχής έχει σκοντάψει.

Δεδομένα HIMS από το YCharts

Κρίνοντας από τα έσοδα πλήρους έτους της εταιρείας το 2021 των 271 εκατομμυρίων δολαρίων και της κεφαλαιοποίησης της αγοράς περίπου 900 εκατομμυρίων δολαρίων, η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα με αναλογία τιμής προς πώληση λίγο περισσότερο από 3. Λαμβάνοντας υπόψη ότι ορισμένες εταιρείες τεχνολογίας με παρόμοιους αριθμούς διαπραγματεύονται σε P/ Η αναλογία S 15 προς 25, το Hims & Hers Health μοιάζει με ευκαιρία.

Ο ιδιωτικός ανταγωνιστής Ro απέκτησε αποτίμηση 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2021 με βάση τα έσοδά του 230 εκατομμύρια δολάρια το 2020. Το Hims & Hers Health αναφέρει ελαφρώς υψηλότερα έσοδα (272 εκατομμύρια δολάρια το 2021), αλλά στο ένα πέμπτο της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Πιστεύω ότι είναι λογικό να αναμένεται υψηλότερη αποτίμηση του Hims & Hers στο εγγύς μέλλον, ειδικά εάν η εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να παρουσιάζει ισχυρή αύξηση εσόδων.

Δεν θα συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη, αλλά το Hims & Hers Health θα μπορούσε εύλογα να αυξηθεί και να φτάσει το ανώτατο όριο των 8 έως 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία σχεδιάζει σαφώς μια σημαντική επέκταση: μόλις κυκλοφόρησε μια εφαρμογή για smartphone και έκλεισε διάφορες λιανικές συμφωνίες κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, οι οποίες δεν έχουν ακόμη αντικατοπτριστεί στα κέρδη. Εάν μπορείτε να αντιμετωπίσετε τη σημερινή αγορά και να έχετε ένα χρονικό πλαίσιο πέντε ετών ή μεγαλύτερο, το Hims & Hers Health θα μπορούσε να φτάσει σε έσοδα από 1 έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Ακόμη και μια μέτρια αύξηση της αποτίμησης θα μπορούσε να παράγει τεράστιες αποδόσεις, μετατρέποντας μια επένδυση 1.000 $ σήμερα σε κάτι πολύ μεγαλύτερο στην πορεία.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο