Όλα για Επένδυση

1 απόθεμα που φαίνεται από πληθωρισμό

Σχετικές κατηγορίες

Η κορυφαία αλυσίδα συλλόγων αποθηκών συνεχίζει να αυξάνει τις πωλήσεις και τα κέρδη πολύ πιο γρήγορα από ό,τι πριν από την πανδημία COVID-19.

Τα σημεία συμφόρησης της εφοδιαστικής αλυσίδας και ο πεισματικά υψηλός πληθωρισμός έχουν αρχίσει να επηρεάζουν σημαντικά τις αμερικανικές επιχειρήσεις. Τους τελευταίους μήνες, ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε σε υψηλό μονοψήφιο έδαφος για πρώτη φορά εδώ και δεκαετίες. Εν τω μεταξύ, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών αρχίζει να διαβρώνεται. Αυτό πιέζει πολλές εταιρείες: Το κόστος αυξάνεται, αλλά η αύξηση των τιμών για αντιστάθμιση θα μπορούσε να απομακρύνει τους πελάτες.

Costco Χονδρική(COST -0,96%), ωστόσο, φαίνεται ανοσία σε αυτές τις πιέσεις. Η εταιρεία μόλις δημοσίευσε έναν ακόμη μήνα διψήφιας αύξησης πωλήσεων και τα κέρδη αυξάνονται με υγιή κλίση. Αυτό καθιστά τη μετοχή της Costco μια σταθερή επιλογή για επενδυτές που θέλουν να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό.

Δείκτης Τιμών Καταναλωτή ΗΠΑ, στοιχεία από YCharts.

Άλλη μια μεγάλη αύξηση πωλήσεων

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις της Costco αυξήθηκαν κατά 17,2% τον Μάρτιο, ενώ οι συνολικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 18,7% στα 21,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η απόδοση ξεπέρασε άνετα τις προσδοκίες των αναλυτών.

Μια αλλαγή στο χρονοδιάγραμμα του Πάσχα ενίσχυσε την αύξηση των πωλήσεων κατά περίπου 1,5 έως 2 ποσοστιαίες μονάδες. Η τεράστια άνοδος των τιμών της βενζίνης τον περασμένο χρόνο οδήγησε επίσης σε μέρος της αύξησης των πωλήσεων της Costco. Ωστόσο, σε προσαρμοσμένη βάση -- διατηρώντας σταθερές τις τιμές της βενζίνης και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες -- οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν 12,2% σε ετήσια βάση τον περασμένο μήνα. Η μεγαλύτερη επισκεψιμότητα καταστημάτων ευθύνεται για το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης.

Αυτή η ισχυρή κορυφαία ανάπτυξη είχε ευρεία βάση. Η Costco κατέγραψε διψήφια αύξηση στις προσαρμοσμένες πωλήσεις εταιρειών στις ΗΠΑ, τον Καναδά και τον άλλο διεθνή τομέα της. Οι βοηθητικές επιχειρήσεις που υπέφεραν κατά τη διάρκεια της κορύφωσης της πανδημίας κατέγραψαν ιδιαίτερα ισχυρή ανάπτυξη, ιδιαίτερα τα βενζινάδικα της Costco, τα γήπεδα τροφίμων και οι ταξιδιωτικές της επιχειρήσεις.

Οι επιδόσεις των πωλήσεων της Costco ήταν ιδιαίτερα εντυπωσιακές επειδή πέρασαν τα προσαρμοσμένα κέρδη πωλήσεων 11,1% τον Μάρτιο του 2021 και 12,3% τον Μάρτιο του 2020. Αντίθετα, οι προσαρμοσμένες συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 5,9% τον Μάρτιο του 2019. Εν ολίγοις, η επιτάχυνση των πωλήσεων της Costco Η ανάπτυξη που ξεκίνησε κατά τους πρώτους μήνες της πανδημίας COVID-19 αποδεικνύεται αρκετά ανθεκτική.

Πηγή εικόνας: Costco Wholesale.

Χρησιμοποιεί την κλίμακα του για να κερδίσει

Στις αρχές Μαρτίου, η Costco ανέφερε ότι το καθαρό εισόδημα αυξήθηκε κατά 37% σε ετήσια βάση στα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του δημοσιονομικού 2022. Η διακοπή του ασφάλιστρου αμοιβής 2 $ ανά ώρα που είχε θεσπίσει η Costco στις αρχές της πανδημίας οδήγησε λίγο περισσότερο από το μισό αύξηση των κερδών του. Ωστόσο, ακόμη και αν εξαιρεθεί αυτός ο παράγοντας, η αύξηση των κερδών της εταιρείας συμβάδιζε με την αύξηση των πωλήσεών της, παρά τις αυξήσεις των βασικών μισθών, το αυξανόμενο κόστος προϊόντων και το υψηλότερο κόστος μεταφοράς.

Αυτό υπογραμμίζει πώς το τρέχον πληθωριστικό περιβάλλον έχει ξεκινήσει έναν ενάρετο κύκλο για την Costco. Χάρη στην κλίμακα και τις επιμελημένες προσφορές προϊόντων της, η Costco έχει μεγαλύτερη διαπραγματευτική ισχύ με τους προμηθευτές από τους ανταγωνιστές της, επιτρέποντάς της να περιορίσει τις αυξήσεις τιμών. Διατηρώντας τις δικές του τιμές χαμηλές, ο κολοσσός της λέσχης αποθήκης γίνεται ένα ακόμα πιο ελκυστικό μέρος για αγορές, οδηγώντας σε αύξηση των πωλήσεων και των εσόδων από τις συνδρομές μέλους. Αυτό επιτρέπει στην Costco να απορροφά υψηλότερα κόστη χωρίς να βλάπτει την κερδοφορία της και ενισχύει τα πλεονεκτήματά της σε κλίμακα.

Φυσικά, δεν βλάπτει ότι το μέσο οικογενειακό εισόδημα για τα μέλη της Costco είναι περίπου 100.000 $. Ενώ ο πληθωρισμός αναγκάζει τα νοικοκυριά με χαμηλότερο εισόδημα να κάνουν δύσκολες επιλογές σχετικά με τις δαπάνες, οι περισσότεροι αγοραστές της Costco μπορούν να αντέξουν οικονομικά να αυξήσουν τις δαπάνες τους.

Ένα εξαιρετικό απόθεμα για την καταπολέμηση του πληθωρισμού

Μετά την εξαιρετική έκθεση πωλήσεων της εταιρείας τον Μάρτιο, η μετοχή της Costco ξεπέρασε τα 600 δολάρια για πρώτη φορά. Η μετοχή υποχώρησε λίγο τη Δευτέρα, αλλά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με premium αποτίμηση περίπου 45 φορές μεγαλύτερη από τα προβλεπόμενα κέρδη της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2022. Οι μετοχές της Costco έχουν σχεδόν διπλασιαστεί από τον περασμένο Μάρτιο.

Οι επενδυτές δεν πρέπει να περιμένουν ότι η μετοχή της Costco θα συνεχίσει να σημειώνει τέτοια θεαματικά κέρδη. Ωστόσο, η εταιρεία έχει επιδείξει μια εντυπωσιακή ικανότητα να αυξάνει τις πωλήσεις και τα κέρδη με ένα ισχυρό κλιπ παρά τους αντίθετους ανέμους από τον πληθωρισμό και το χάος της αλυσίδας εφοδιασμού. Λίγοι άλλοι λιανοπωλητές μπορούν να ισχυριστούν τον ίδιο ισχυρισμό.

Έτσι, για τους επενδυτές που ανησυχούν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει αυξημένος μετά το 2022, η μετοχή της Costco φαίνεται σαν μια σταθερή επιλογή.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο