Όλα για Επένδυση

1 απόθεμα ηλεκτρικού οχήματος για να αγοράσετε το χέρι και 2 για να το αποφύγετε όπως η πανούκλα

Σχετικές κατηγορίες

Τα ηλεκτρικά οχήματα (EV) θα μπορούσαν να αντιπροσωπεύουν περίπου το ήμισυ του συνόλου των πωλήσεων αυτοκινήτων μέχρι το 2030, αλλά δεν θα είναι κάθε απόθεμα EV νικητής.

Δεν συμβαίνει συχνά μια ολόκληρη βιομηχανία να διαταράσσεται με μια πτώση, αλλά αυτό ακριβώς συνέβη με την κάποτε ανώμαλη αυτοκινητοβιομηχανία. Ο εξηλεκτρισμός των καταναλωτικών οχημάτων και των εταιρικών στόλων και η επιθυμία των περισσότερων χωρών να μειώσουν τα αποτυπώματα άνθρακα και να σταματήσουν την κλιματική αλλαγή στα ίχνη τους, σημαίνουν ότι γινόμαστε μάρτυρες της αρχής ενός κύκλου αντικατάστασης οχημάτων πολλών δεκαετιών.

Σύμφωνα με έρευνα που διεξήχθη στα τέλη του περασμένου έτους από την KPMG, η μέση πρόβλεψη των περισσότερων από 1.000 παγκόσμιων ηγετών αυτοκινήτων με την οποία μίλησε η KPMG ήταν ότι οι παγκόσμιες πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων (EV) θα φτάσουν περίπου το 50% όλων των αυτοκινήτων που πωλήθηκαν μέχρι το 2030. Εν τω μεταξύ, τον Νοέμβριο Η έκθεση της Market Research Future ζητά ο κλάδος των EV να φτάσει σε αγοραία αξία 957 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030, που είναι υπερτετραπλάσια της αξίας του στο τέλος του 2021. 

Παρόλο που η επένδυση στην ανάπτυξη των ηλεκτρικών οχημάτων μοιάζει με μια ασυνήθιστη ευκαιρία, δεν θα είναι νικητές όλες οι μετοχές που σχετίζονται με την ηλεκτροκίνηση των αυτοκινήτων. Αν και πιστεύω ότι ένα όνομα μπορεί να αγοραστεί με το χέρι (θα φτάσω σε αυτήν την εταιρεία σε λίγο), υπάρχουν δύο μετοχές EV που πρέπει να αποφευχθούν όπως η πανούκλα.

Δύο αμιγώς ηλεκτρικά Rivian R1T. Πηγή εικόνας: Rivian Automotive.

Το πρώτο απόθεμα EV που πρέπει να αποφύγετε: Rivian Automotive

Στην επιφάνεια,Rivian Automotive(RIVN 1,42%), που ήταν μία από τις πιο καυτές αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs) του 2021, φαίνεται ότι διαθέτει τα εργαλεία για να είναι επιτυχημένη. Η εταιρεία θα προσφέρει τρία διαφοροποιημένα οχήματα -- το φορτηγό R1T, το R1S SUV και το ηλεκτρικό van EDV -- με προγραμματισμένη ετήσια χωρητικότητα που θα κυμαίνεται από 200.000 οχήματα στο εργοστάσιό της στο Ιλινόις έως 400.000 στο εργοστάσιό της στη Τζόρτζια. Το τελευταίο είναι ένα εκτιμώμενο νούμερο, με τον Rivian να ξοδεύει 5 δισεκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή του εργοστασίου. Η παραγωγή αναμένεται να ξεκινήσει μέχρι το 2024. 

Η Rivian έχει επίσης παραγγελία για 100.000 EDV απόΑμαζόνα, το οποίο έλαβε το 2019. Το τεράστιο μέγεθος αυτής της παραγγελίας έχει επικυρώσει τη Rivian ως παίκτη που ενδιαφέρει τον χώρο των EV για χρόνια.

Αλλά η άλλη πλευρά του Rivian είναι ότι είναι ακόμα πολύ υγρό πίσω από τα αυτιά. Η εταιρεία παρήγαγε μόνο 1.015 EVs το 2021 και είχε την IPO της χωρίς τελικές πωλήσεις 12 μηνών. Έχασε έναν ήδη χαμηλό πήχη παραγωγής για το 2021 και πιθανότατα θα αντιμετωπίσει τους ίδιους περιορισμούς στην αλυσίδα εφοδιασμού που επηρεάζουν ολόκληρο τον κλάδο. Με άλλα λόγια, η τροχιά του Rivian είναι βέβαιο ότι θα χτυπήσει πολυάριθμα χτυπήματα ταχύτητας και λακκούβες. Είναι ισοδύναμο για την πορεία κατά την οικοδόμηση μιας εταιρείας EV από την αρχή.

Κάνοντας τα πράγματα χειρότερα, η Rivian βρίσκεται σε ζεστό νερό με το κοινό αφού ανακοίνωσε και μετά με τα πόδια (για όσους παρήγγειλαν πριν από την 1η Μαρτίου), μια αύξηση της τιμής των 12.000 δολαρίων στα τετρακινητήρια μοντέλα της. Το υψηλότερο κόστος υλικών αναγκάζει τις αυτοκινητοβιομηχανίες να αυξήσουν τις τιμές. Ενώ η Rivian απλώς ακολουθούσε το πακέτο, μια αύξηση τιμής 12.000 $ σε οχήματα που ήδη κοστίζουν 70.000 $ (ή περισσότερα) δεν άρεσε στους πελάτες. Εάν η Rivian δεν είναι προσεκτική, θα μπορούσε να τιμολογήσει τους πελάτες από την αγορά των οχημάτων της.

Ενώ η Rivian θα μπορούσε τελικά να εξελιχθεί σε μια επενδυτική εταιρεία στον χώρο των ηλεκτρικών οχημάτων, έχει ελάχιστη δουλειά που αποτιμάται στα 45 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο πλήρως ηλεκτρικός Nikola Badger πήρε το τσεκούρι πριν καν βγει από τη γραμμή παραγωγής. Πηγή εικόνας: Νικόλα.

Το δεύτερο απόθεμα EV που πρέπει να αποφύγετε: Νικόλα

Πολύ πριν το Rivian ήταν το πιο καυτό πράγμα στον χώρο των EV,Νικόλα(NKLA -1,81%) έκανε πάταγο. Ήταν μια από τις πολλές εταιρείες που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο μέσω μιας εταιρείας εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC). Στις 9 Ιουνίου 2020, ο Nikola σημείωσε ενδοημερήσιο υψηλό σχεδόν 94 $ ανά μετοχή. Δυστυχώς, αυτές οι ίδιες μετοχές διαπραγματεύονταν σε χέρια για $7 και άλλαξαν από τις 3 Μαρτίου 2022.

Το αρχικό buzz για τον Nikola είχε να κάνει με την παρουσίαση του Badger τον Φεβρουάριο του 2020. Το Badger επρόκειτο να είναι ένα φορτηγό με μπαταρία EV (BEV) ή EV με κυψέλες καυσίμου (FCEV) με εκτιμώμενη αυτονομία 600 μιλίων και αρκετά χαμηλή Τιμή 60.000 $. Σε συνδυασμό με τις φιλοδοξίες του Nikola να κατασκευάσει επίσης ημιφορτηγά BEV και FCEV, η Wall Street ήταν ερωτευμένη, τουλάχιστον αρχικά, με τις δυνατότητες της εταιρείας. Τότε έπεσαν οι παροιμιώδεις ρόδες.

Κατά τη διάρκεια του επόμενου ενάμιση έτους, το Badger θα έμενε στο ράφι πριν καν βγει από τη γραμμή παραγωγής. Αυτό οφειλόταν, εν μέρει, στο ότι ο Νίκολα δεν μπορούσε να προσγειώσει έναν κατασκευαστή για το φορτηγό. Αν και φαινόταν σανGeneral Motors θα ανέβαινε και θα ήταν αυτός ο συνεργάτης, μια ενδεχόμενη συμφωνία μεταξύ των δύο εταιρειών δεν περιελάμβανε τον Badger. 

Ακόμη χειρότερα, μια χούφτα ισχυρισμών για αδικήματα που επιβλήθηκαν από την εταιρεία βραχυπρόθεσμης πλευράς Hindenburg Research εναντίον του Νίκολα αποδείχθηκαν αληθινές. Μια ανεξάρτητη επισκόπηση διαπίστωσε ότι τα στοιχεία προπαραγγελίας ήταν υπερβολικά. Αυτό οδήγησε σε έρευνα από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με αποτέλεσμα ο πρώην CEO Trevor Milton να κατηγορηθεί για τρεις κατηγορίες απάτης τον περασμένο Ιούλιο. 

Σήμερα, η Nikola μόλις αρχίζει να παραδίδει τα πρώτα ημιφορτηγά BEV. Παρόλο που έλαβε μερικές παραγγελίες με επιστολή προθέσεων κατά το τέταρτο τρίμηνο για τα ημιφορτηγά της, δεν είναι σαφές εάν η εταιρεία διαθέτει το απαραίτητο κεφάλαιο για να αυξήσει την παραγωγή και να αποτρέψει σημαντικές τριμηνιαίες απώλειες. Σε συνδυασμό με την κατεστραμμένη φήμη του, το Nikola γίνεται ένα εύκολο πέρασμα για τους επενδυτές.

Το νέο Nio ET7 EV sedan. Πηγή εικόνας: Nio.

Η μετοχή EV προς αγορά παραδώστε τη γροθιά: Nio

Στο άλλο άκρο του φάσματος είναιΝίο(NIO 4,95%), το οποίο ελέγχει όλα τα κατάλληλα κουτιά και μπορεί να αγοραστεί με το χέρι μετά από την πρόσφατη απόσυρσή του.

Θα παραδεχτώ ελεύθερα ότι, λίγο περισσότερο από ένα χρόνο πριν, είχα τη Νίο στο ίδιο στρατόπεδο με τον Νικόλα -- δηλαδή, Αποφύγετε! Αποφύγει! Αποφύγει! Κάποια στιγμή, η αποτίμηση του Nio ξεπέρασε τα 90 δισεκατομμύρια δολάρια με την εταιρεία να κατασκευάζει μόνο περίπου 20.000 EVs ετησίως. Η αποτίμησή του απλά δεν είχε νόημα.

Ωστόσο, η διοίκηση έχει εντυπωσιάσει πραγματικά με την ικανότητά της να ενισχύει την παραγωγή σε ένα απαιτητικό περιβάλλον. Αν και η κινεζική Πρωτοχρονιά εμπόδισε την παραγωγή τον Φεβρουάριο και τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας περιόρισαν την παραγωγή τον Ιανουάριο, η Nio κατάφερε να ξεπεράσει τις 10.000 παραδόσεις τόσο τον Νοέμβριο όσο και τον Δεκέμβριο. Η διοίκηση έχει προσφέρει καθοδήγηση που υποδηλώνει ότι η εταιρεία μπορεί να φτάσει τις 50.000 παραδόσεις μηνιαίως μέχρι το τέλος του έτους. Αυτό θα είχε ετήσιο ρυθμό λειτουργίας περίπου 600.000 EVs.

Αυτή η άνοδος παραγωγής τροφοδοτεί την υπάρχουσα σειρά EV της Nio, καθώς και την εισαγωγή τριών νέων οχημάτων. Μέχρι τώρα, τα premium SUV της εταιρείας (τα ES8 και ES6) και τα crossover EV (το ES6) έχουν λάβει άφθονο ενδιαφέρον. Όμως το επόμενο κύμα ανάπτυξης θα προέλθει από τις παραδόσεις των ET7 και ET5, που είναι EV sedan που έχουν άμεσο στόχοTesla's Model S και Model 3, αντίστοιχα. Με την επιλογή μπαταρίας κορυφαίας βαθμίδας, η Nio διεκδικεί μια εκτιμώμενη αυτονομία περίπου 621 μιλίων για τα σεντάν της.

Επιπλέον, το πρόγραμμα μπαταρίας ως υπηρεσίας (BaaS) που παρουσιάστηκε τον Αύγουστο του 2020 από τη διοίκηση είναι καθαρά ιδιοφυές. Για τους αγοραστές, η BaaS μειώνει την αρχική τιμή αγοράς του οχήματός τους και τους δίνει τη δυνατότητα να φορτίσουν, να ανταλλάξουν ή να αναβαθμίσουν τις μπαταρίες τους σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Για τη Nio, ανταλλάσσει βραχυπρόθεσμες πωλήσεις με χαμηλότερο περιθώριο κέρδους για έσοδα με βάση την προμήθεια υψηλού περιθωρίου (οι αγοραστές πληρώνουν μηνιαία χρέωση για το πρόγραμμα BaaS) που κρατά τους αγοραστές πιστούς στην επωνυμία.

Και ανέφερα ότι η Nio εδρεύει στην Κίνα, τη μεγαλύτερη αγορά αυτοκινήτων στον κόσμο; Ο κλάδος των ηλεκτρικών ηλεκτρικών οχημάτων είναι ακόμα εκκολαπτόμενος στην Κίνα, πράγμα που σημαίνει ότι το μερίδιο αγοράς είναι διαθέσιμο.

Με τη Nio να αναμένεται να στραφεί προς την επαναλαμβανόμενη κερδοφορία το επόμενο έτος, και η αξία της εταιρείας να είναι μόλις επτά φορές τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή της Wall Street το 2024, μοιάζει με μια ουρλιαχτή αγορά.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο