Όλα για Επένδυση

1 Απογοητευτική μέτρηση από τα κέρδη της fuboTVs Q4

Σχετικές κατηγορίες

Ο πάροχος περιεχομένου ροής που αντικαθιστά την καλωδιακή τηλεόραση πολλαπλασιάζεται, αν και ασύμφορα.

Ως αντικατάσταση ροής μιας παραδοσιακής συνδρομής καλωδιακής τηλεόρασης,fuboTV(FUBO -6,27%) βρέθηκε στο σωστό μέρος την κατάλληλη στιγμή, επωφελούμενος από τον άνεμο της αλλαγής των προτιμήσεων προβολής των καταναλωτών. Όταν η εταιρεία ανέφερε κέρδη για το τέταρτο τρίμηνο και το πλήρες έτος 2021 την περασμένη εβδομάδα, σημείωσε ραγδαία αυξανόμενους συνδρομητές και έσοδα.

Υπήρχε όμως ένα ιδιαίτερο σημάδι ανησυχίας στην έκθεση κερδών που θα μπορούσε να δώσει στους πιθανούς επενδυτές σε αυτήν την πλατφόρμα ροής παύση - ένα σημαντικά ασύμφορο τελικό αποτέλεσμα. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε αυτήν την τελευταία έκθεση κερδών και ας δούμε αν η εταιρεία έχει ό,τι χρειάζεται για να ξεπεράσει αυτήν την απογοητευτική μέτρηση.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Το fuboTV βελτιώνει την αξία των πελατών 

Εντυπωσιακά, το fuboTV πρόσθεσε 185.000 συνδρομητές το τέταρτο τρίμηνο (που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου), ανεβάζοντας το σύνολο του σε 1,13 εκατομμύρια. Αυτό το άλμα συνδρομητών ήταν σχεδόν διπλάσιο από την αύξηση των 93.000 την ίδια περίοδο το 2020. Η επιταχυνόμενη ανάπτυξη θα πρέπει να βάλει τέλος στη θεωρία ότι η fuboTV είναι κατά κύριο λόγο μια μετοχή διαμονής στο σπίτι που θα ευδοκιμήσει κατά τη διάρκεια της πανδημίας αλλά θα δυσκολευτεί στα επακόλουθά της.

Τα αυξανόμενα σύνολα συνδρομητών το τέταρτο τρίμηνο τροφοδότησαν αύξηση εσόδων κατά 120% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 231 εκατομμύρια δολάρια. Εκτός από την προσθήκη πελατών, το fuboTV κερδίζει περισσότερα ανά πελάτη. Τα μέσα έσοδα ανά χρήστη αυξήθηκαν στα 74,52 $ το 4ο τρίμηνο του 2021, από 69,19 $ το 4ο τρίμηνο του 2020 και 59,14 $ το 4ο τρίμηνο του 2019. Είναι ένα εξαιρετικό σημάδι για τους μετόχους ότι η fuboTV επιταχύνει την ανάπτυξη των συνδρομητών και αυξάνει τις τιμές ταυτόχρονα.

Τα άσχημα νέα; Το fuboTV έχασε 112 εκατομμύρια δολάρια στο τελικό αποτέλεσμα το τέταρτο τρίμηνο. Τούτου λεχθέντος, ήταν μια βελτίωση από την απώλεια 195 εκατομμυρίων δολαρίων το 4ο τρίμηνο του 2020. Το μεγαλύτερο μέρος των εξόδων του fuboTV σχετίζονται με τους συνδρομητές. Η fuboTV πρέπει να πληρώνει τέλη μεταφοράς σε δίκτυα για το προνόμιο να δείχνει το περιεχόμενο των δικτύων στους πελάτες της. Εδώ βρίσκεται η απογοητευτική μέτρηση στο τέταρτο τρίμηνο -- τα έξοδα που σχετίζονται με τους συνδρομητές απομόχλευσαν αρνητικά.

Από το τέταρτο τρίμηνο του 2019 έως το τέταρτο τρίμηνο του 2020, τα έξοδα που σχετίζονται με τους συνδρομητές του fuboTV ως ποσοστό των εσόδων μειώθηκαν από 118,7% σε 85,6%. Αυτό σας αρέσει να βλέπετε ως μέτοχος: Τα έσοδα αυξάνονται και το κόστος αυξάνεται πιο αργά, δημιουργώντας μόχλευση και αυξάνοντας την κερδοφορία. Ωστόσο, από το 4ο τρίμηνο του 2020 έως το 4ο τρίμηνο του 2021, τα έξοδα που σχετίζονται με τους συνδρομητές ως ποσοστό των εσόδων αυξήθηκαν από 85,6% σε 93,5%. Αυτό εγείρει ανησυχίες, ιδιαίτερα όταν τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 120%.

Η διοίκηση ρωτήθηκε για την αντιστροφή αυτής της τάσης στην τηλεδιάσκεψη που ακολούθησε την ανακοίνωση των κερδών του τέταρτου τριμήνου. Ο CEO David Gandler απάντησε λέγοντας:

Όσον αφορά τη γραμμή SRE [έξοδα που σχετίζονται με συνδρομητές], αυτό που βλέπετε είναι ότι έχουμε προσθέσει ορισμένα περιφερειακά αθλητικά δίκτυα. Έχουμε αποκτήσει κάποια αθλητικά δικαιώματα. Και πάλι πολύ ελαφρύ. Ετοιμαζόμαστε να δοκιμάσουμε κάποια νέα πράγματα και θέλουμε να κατανοήσουμε καλύτερα ποια είναι η πρόταση αξίας για τους πελάτες μας και τον αντίκτυπο σε όλους τους βασικούς δείκτες απόδοσης. 

Με άλλα λόγια, το fuboTV αύξησε τον όγκο του περιεχομένου που πρόσφερε στους καταναλωτές. Η απομόχλευση ήταν πιθανότατα αποτέλεσμα του περιεχομένου που κοστίζει περισσότερο το fuboTV από τη σταδιακή αύξηση των μέσων εσόδων ανά χρήστη από έτος σε έτος. 

Τι θα μπορούσε να σημαίνει αυτό για τους επενδυτές του fuboTV

Η κίνηση ουσιαστικά αυξάνει την πρόταση αξίας για τον πελάτη, οι καταναλωτές κερδίζουν περισσότερα χρήματα με το fuboTV. Αυτό μπορεί να είναι καλό εάν υπάρχουν ενδείξεις απόδοσης αυτής της επένδυσης, κάτι που υπάρχει με τον σχεδόν διπλασιασμό της συνολικής αύξησης των συνδρομητών. 

Τούτου λεχθέντος, είναι πιο εύκολο να κερδίσετε πελάτες εάν τους πουλάτε προϊόντα σε τιμές τόσο χαμηλές που δεν επαρκούν για να καλύψετε το κόστος σας. Η τιμή της μετοχής του fuboTV μειώθηκε κατά 79,7% το τελευταίο έτος παρά την εξαιρετική αύξηση των εσόδων και των συνδρομητών. Για να αλλάξει τα πράγματα, η fuboTV πιθανότατα πρέπει να αποδείξει ότι μπορεί να διευθύνει την επιχείρηση με βιώσιμο τρόπο.

Αφήστε το σχόλιό σας
Ονομα
ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σχόλιο